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光大证券,铁矿石价格涨幅创历史新高将带动钢价反弹

2019年11月7日 - 汽车

光大证券6月24日发布投资报告,针对中国钢企被迫接受澳矿超额提价,认为这对以后的铁矿石谈判不利,体现了提高国内钢铁行业集中度的迫切性。

澳门威利斯人官网,宝钢与力拓就2008年度铁矿石价格达成一致。业内人士认为,创下历史涨幅新高的铁矿石价格将对钢铁产业链各参与者产生心理影响,将成为国内钢价结束盘整继续冲高的契机

2008 年6 月23
日晚,宝钢宣布:经过长时间艰苦谈判,宝钢与世界上主要铁矿石生产商之一力拓公司就2008
年度PB 粉矿, 杨迪粉矿和PB 块矿基准价格达成了一致。作为结果,力拓的PB
粉矿、杨迪粉矿、PB 块矿将在2007
年基础上分别上涨79.88%、79.88%,96.5%。新的2008 矿石年度的力拓PB
粉矿、杨迪粉矿、PB 块矿的基准价格分别为1.4466 美元/干吨度、1.4466
美元/干吨度和2.0169 美元/干吨度。

宝钢与力拓(Rio Tinto)
6月23日晚就2008年度PB粉矿,杨迪粉矿和PB块矿基准价格达成了一致:力拓的PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿将在2007年基础上分别上涨
79.88%、79.88%,96.5%。新的2008矿石年度的力拓PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿的基准价格分别为1.4466美元/干吨度、1.4466美元/干吨度和2.0169美元/干吨度。

光大证券指出,按照本次谈判达成的协议,澳矿的协议价格超过原先预期的65%涨幅,粉矿和块矿的价格分别上涨了79.88%和96.5%。按照去年基价计算,本次澳矿离岸价将分别达到92
和128 美元,比去年同期上涨了41 和63美元,比原先预期65%的涨幅多上涨了8
和20.5 美元。按目前汇率6.8826元/美元计算,相当于每吨铁矿石增加人民币55
和141 元,折合成吨钢成本上涨88 和225 元。按照08 年前4 月进口澳矿5618.01
吨计算,全年将进口澳矿超过1.6亿吨,此次铁矿石上涨将比去年至少增加行业成本65.6
亿元,比原先预期65%涨幅至少多增加12.8
亿元成本,主要由进口协议矿的大型钢铁企业承担。

中华商务网知名钢铁行业分析师马忠普向世华财讯表示,铁矿石谈判最终按照力拓要求的涨幅达成一致,可见中国钢铁业在铁矿石市场上的捉襟见肘,并且这种局面在2009年的铁矿石谈判中难有改观。犹豫铁矿石谈判持续时间过长,涨价的预期已经在前期钢价中逐步释放,短期内创下历史记录的铁矿石高涨幅主要对钢铁产业链各参与者产生心理影响,有望成为国内钢价结束盘整继续冲高的契机。

光大证券表示,按最新海运费计算,澳洲和巴西协议矿到岸价分别为861 和1130
元,仍低于进口印度现货矿和国内现货矿1425 和1407
元,但差价有所缩小。由于现货矿已经提前反应了协议矿的预期涨幅,加上现货矿主要受国内需求的影响,而在目前钢材需求不旺和价格下滑的趋势下,国内现货矿受此次协议矿价格上涨的影响较小。特别是进口现货矿,还受到港口高位库存铁矿石的压力。因此,对于以现货铁矿石为主的中小型企业而言,其成本基本不会受此次协议矿上涨的影响,其与以协议矿为主的大型企业在成本上的差距将进一步缩小。

根据“联合金属网”测算,受澳矿2008年度涨价影响,2008年国内炼钢生铁单位成本较2007年将上涨98.6-103元/吨;假设全部采用澳矿企业单位成本将上涨503-526元/吨。“我的钢铁”网分析师曾节胜认为,这一协议的达成影响最大的是与其签订长期供货协议的企业,粉矿协议价上涨
79.88%,将使其采购成本比去年增加40美元/吨,生铁生产成本相应增加65美元/吨,比按巴西南部粉矿65%的涨幅多支出12美元/吨。

光大证券在前期报告的分析中谈到,今年以来的钢材价格上涨的一个极其重要的原因是受到铁矿石大幅上涨的预期推动的。在本次谈判完成后,钢价的变动将逐步转向由实际的供需情况来确定。光大证券认为,本次中国钢企被迫接受力拓提出的超额涨幅,不仅仅是使国内行业和企业承受了额外的经济损失,更为严重的是破坏了原有的谈判规则,对以后的谈判更为不利。也再次体现了提高国内钢铁行业集中度的迫切性。

国内钢材市场方面,山东鑫明钢材贸易公司相关人士向世华财讯表示,算上此次铁矿石涨幅创出历史记录,6月份国内钢厂已经连续面对焦炭提价、电价上涨等原材料成本的全面爆发。近几天上海钢材電子盘行情持续高涨,价格全线飘红,贸易商对后期市场的信心正在逐渐恢复,多数贸易商开始预计随着宝钢8月份出厂价格继续上涨,迫于成本压力各大钢厂后期出厂价不会不会下跌,国内钢价短期内将出现反弹。

另外,“联合钢铁网”牛巍指出,随着铁矿石谈判结束,中澳之间的铁矿石贸易将恢复正常,这可能会提振全球干散货海运市场,短期内受中澳铁矿石影响的海运商场可能会出现升温。不过,马忠普认为,海运费的波动受多方面的影响,鉴于目前中国港口铁矿石堆积情况,中国钢企会掌握好铁矿石进口的节奏,海运费价格激增的局面也会增加钢厂的成本。

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